今日滬深兩市均窄幅震蕩，鋰電池板塊表現(xiàn)靚麗，板塊中鹽湖股份(000792,股吧)開盤后快速上攻漲停，另外中鼎股份(000887,股吧)、科力遠(yuǎn)(600478,股吧)等也均有所表現(xiàn)。
對于鋰電池行業(yè)的后續(xù)發(fā)展，中金表示看好鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈趨勢上行，預(yù)計(jì)明年行業(yè)繼續(xù)洗牌。
根據(jù)真鋰研究數(shù)據(jù)，11月鋰電池單月裝機(jī)5.74GWh，由于純電動(dòng)客車等市場出現(xiàn)搶裝現(xiàn)象，環(huán)比大幅增長71%。11月鋰電池累計(jì)裝機(jī)量23.84GWh，同比增長21.9%，中金預(yù)計(jì)在補(bǔ)貼退坡等預(yù)期下，12月鋰電池?fù)屟b仍將延續(xù)，2017年全年電池裝機(jī)量有望達(dá)30Gwh。
中金指出，今年鋰電池主要裝機(jī)市場由純電動(dòng)客車轉(zhuǎn)向純電動(dòng)乘用車，真鋰研究統(tǒng)計(jì)今年1-11月純電動(dòng)乘用車、純電動(dòng)客車裝機(jī)量占比分別為44%、32%，預(yù)計(jì)2020年新能源車200萬輛的產(chǎn)銷量目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)，純電動(dòng)乘用車將成為增長重點(diǎn)，此外，新能源專用車將保持較快增長，由此或推動(dòng)鋰電池裝機(jī)總量突破100Gwh。
2017年新能源車補(bǔ)貼首次與電池能量密度掛鉤，推動(dòng)三元和錳酸鋰電池裝機(jī)量同比大幅增長。目前行業(yè)內(nèi)龍頭公司三元、磷酸鐵鋰電芯能量密度約250wh/kg和150wh/kg，預(yù)計(jì)未來電池能量密度趨勢提升，磷酸鐵鋰電池轉(zhuǎn)向低速電動(dòng)車市場，三元電池成為主導(dǎo)技術(shù)。
中金表示，電池行業(yè)繼續(xù)洗牌，上下游進(jìn)一步融合。目前鋰電池行業(yè)呈現(xiàn)“兩頭擠”特點(diǎn)，CATL作為行業(yè)第一繼續(xù)擴(kuò)大市場份額，中間梯隊(duì)電池廠商兩端受壓中小電池廠商面臨被淘汰的危機(jī)。目前行業(yè)內(nèi)電池廠商已從2016年的109家下降至~80家，預(yù)計(jì)未來電池行業(yè)將繼續(xù)洗牌，而電池與上下游材料、車企的合作將進(jìn)一步加強(qiáng)。
展望后市，中金認(rèn)為年末政策擾動(dòng)加劇，再加上明年補(bǔ)貼政策調(diào)整仍有不確定性。雖然短期補(bǔ)貼退坡或?qū)Ξa(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生較大負(fù)面影響，但國家政策鼓勵(lì)新能源車行業(yè)發(fā)展的長期方向不變。未來雙積分政策接棒補(bǔ)貼政策，有利于推動(dòng)新能源車市場由政策導(dǎo)向轉(zhuǎn)向市場化發(fā)展。建議關(guān)注2018年1季度鋰電池與材料行業(yè)領(lǐng)域的訂單情況。另外，中金看好擁有客戶和技術(shù)優(yōu)勢的電池與材料龍頭公司。